近日，富力地产发布财报显示，2019年实现营业收入908.1亿元，净利润100.9亿元，双双实现稳定增长，增长率分别为18%及16%。在2019年房地产市场越发趋紧的艰难考验中，富力地产凭借着“硬核”实力交出了一份过硬的答卷。

在这份“答卷”中，隐藏着诸多的亮点。销售业绩方面，富力地产2019年销售收入、销售面积也实现稳定增长，实现权益合约销售总金额1382亿元，同比增长5%；销售面积约1255万平，同比增长23%。土地储备方面，截至2019年底，富力地产权益建筑面积约7060.5万平，储备货值超过7450亿元，可售面积约为5790万平。



同时，年报显示，富力经营现金流持续改善，现金储备增加，负债结构全面优化，整体经营风险得到进一步控制。2019年，集团毛利率32.8%，物业销售毛利率34.9%，净利润率11.1%，盈利能力位于行业前列。

谈及2020年规划，富力地产表示，考虑全球市场波动和新冠疫情影响，公司目前在手现金超过380亿元，2020年设定较温和的销售目标为1520亿元。其更表示，未来新增土地土储将更审慎，保持保守的财务管理，以减少短期风险。

收入、利润稳增长
今年销售目标设定为1520亿 同比增10%

据年初报告，富力地产2019年销售收入、销售面积双双实现稳定增长，权益合约销售总金额1382亿元，同比稳步增长5.4%；销售面积约1255万平，同比增长23.3%。

年报显示，2019年全年富力地产实现营业额908.1亿元，增长率为18%；其中，物业销售营业额796.9亿元，物业投资、酒店运营及其他收入111.2亿元，二者增长率分别为20%、6%。



收入来源结构看，富力越发稳健、多元。2019年全年，富力在售项目210个，分布在国内的26个省份（含直辖市、自治区）；其中在一线及二线城市的协议销售比例最高，销售金额人民币884亿元，占比约64%。

截至2019年底，富力地产已进驻国内外超过140个城市和地区，累计拥有超过420个精品项目。

同时，年报显示，富力经营现金流持续改善，现金储备增加，负债结构持续优化，整体经营风险得到进一步控制，增值质量和增长能力持续巩固。

2019年，富力实现净利润100.9亿元，同比增长16%；归属股东净利润96.72亿元，同比增长15.54%；集团实现毛利率32.8%，物业销售毛利率34.9%，净利润率11.1%，盈利能力位于行业前列。

另外，谈及新冠疫情的影响，富力地产表示，疫情期间市场氛围低迷，第一季度的销售业务一度中断，损耗的时间给销售增长带来额外挑战。考虑全球市场波动和新冠疫情影响，2020年设定的销售目标为1520亿元，比2019年销售目标增加10%。

富力地产表示，目前公司可用资源丰富，能为销售目标提供保障。今年，公司将专注在110个城市中进行广泛的销售，预计销售目标将有近三分之二来自一线及二线城市。此外，公司将继续推动富力好房在线销售平台，吸引更多买家。


来源：网络

城市更新项目预计已签约建面超4000万平
可售货值2000亿

土地储备方面，截至2019年底，富力地产权益建筑面积约7060.5万平，储备货值超过7450亿元，可售面积约为5790万平。2019年全年，富力地产在32个城市共取得38幅地块，新增权益货值1220亿元，面积939万平；新增拿地平均地价为2600元每平米。2019年，富力地产继续积极储备优质土地，为持续发展蓄积“家底”。

城市更新业务方面，富力地产在2019年持续发力，其已签约的合作城市更新项目超过了70个，规划总建筑面积超过了7000万平，可售面积超过4000万平，预计短期内可为集团增加1000万平的可售面积，相当于2000亿可售货值。

透过城市更新项目转化出的土地储备，极具成本优势。这些转化来的土储较招拍挂及收购项目所获得的利润率更高，并便于管理资金流动，已成为提升富力盈利空间的重大优势。2019年，富力已透过三个城市的城市更新项目转化了179万平土地，并且未来数年可转化潜在土储建面超过4000万平，未来多年持续贡献利润基础。


富力旧改代表作—广州珠江新城

除了土地成本优势，这种城市更新业务还蕴含着结构性优势。一方面，一二线城市的面积占比92%，占据增长高、支撑力足的细分市场；另一方面，在大湾区面积占比达到60%，最大化粤港澳大湾区的战略机遇。

富力城市更新业务、尤其是大湾区的城市更新项目，正成为富力的独特优势。截至2019年底，富力在大湾区的土地储备以建筑面积计约为270万平，可售货值人民币340亿元。富力将持续受益于大湾区的迅速发展。

李思廉首提富力降负债决心：
今年内再下降15%

降负债是富力这几年持续的主题。据了解，2019年富力地产的净负债率高达198.9%，有息负债达1971.4亿元，其中一年内到期债务为622.7亿元，同期现金及现金等价物229.04亿元。

实际上，富力地产早已采取了各种措施降负债。去年7月，富力联席董事长李思廉起草了一份《关于要求地区公司确保完成销售任务的通知》的文件，表示公司的工作重点应围绕“促销售、抓回款”开展，且原则上暂停拿地工作。

富力地产2019年买入的38宗土地基本集中在上半年；总240亿元购地成本，只占全年协议销售额的18%，相较于前三年均有所降低。

2019年12月，富力配售2.73亿股新H股，共募集资金37.35亿港元，用以偿还海外债务。瑞银报告表示，配售完成后，预期将导致富力每股盈利摊薄约7%，列帐净负债率则料从6月底的219%降至204%。

到了2019年年末，富力将净负债率降到了200%以内。李思廉表示，短债基本上大概一半已经还掉或者已经延长了，希望通过加快销售速度，以及平稳买地的方式，能够将负债率慢慢下降。

他透露，富力正在积极吸引战略投资或考虑出售一些重资产项目，从长远考虑减轻负担。富力地产管理层称，“预期在今年内可以将净负债率下降15%到185%以内；在3年左右，可以将净资产负债率降到150%以内。”

与偏高的净负债率相比，富力的融资成本占有优势。全年平均融资成本6.6%，低于7.07%的房企平均成本。截至2019年底，富力现金达人民币384.4亿元，未使用银行授信约1200亿元，足以解决经营中可预见的资金需求。



另外，未来公司致力于降低土地成本和加大旧改力度。

富力多元化发展布局
商业、酒店发力

近年，富力确立以房地产开发为主营业务，定位多元发展的综合性集团，其在酒店发展、商业运营、空港物流等多领域内均取得不俗成果，使其成为多点驱动的高速“动车组”。这其中，酒店、商业成为多元业务中两个最大的引擎。

酒店业务方面，运营质量持续改善。全年运营收入达70.9亿元，经营净利业主利润上升5%，达到14.1元。截止2019年12月31日，富力共有运营中的酒店90家，包括奢华品牌10家、超高端品牌32家、高端品牌43家以及超中端品牌5家，总建筑面积达到395.22万平方米，总客房数达27173间。


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富力酒店业务拥有远超同业的盈利能力和价值提升空间。从分布看，其所拥有的豪华酒店60%分布在一、二线城市，同时基于其高端定位导致平均可售房收入同比优于行业平均。此外，该项资产市场评估值约520亿元，与目前380多亿元的账面计价差额巨大，隐含了未来可在资产证券化等资本运作中释放的巨额价值增长空间。

作为多元化发展的另一个重要支撑点，富力在商业运营板块进一步取得全新成果。2019年，全年运营收入达15亿元，同比上升了12%；运营中的投资物业总建筑面积超过了252万平方米。运营中酒店及投资性物业市值约850亿元。

2019年8月份，“富力商业”发布“富力广场”系与“富力星光”系两条产品线，分别定位城市核心商区或核心地段的城市级综合体、住宅密集区社区型综合体，实现双线并行，两翼齐振，商业运营成为富力可持续增长的又一块重要“压舱石”。