2021年8月18日，时代中国控股有限公司（股票代码：01233.HK，以下简称“时代中国”）在线上举行2021年中期业绩发布会。

时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄携执行董事牛霁旻，联席总裁周四阳，首席财务官黄嗣宁及投资者关系高级经理周莹出席，并就楼市格局、三道红线、商票兑付风险等近期热点话题作了回答。

半年报显示，2021年上半年，时代中国合同销售额达453.8亿元（人民币，下同），同比增长39.3%。在盈利能力方面，按权益合并收入181.9亿元，同比增长21.8%；按权益合并毛利56.2亿元，同比增长39.8%；净利润19.2亿元，同比增长6.2%。

“上半年业绩不错。”岑钊雄在回答记者提问时表示，时代中国全年1100亿的销售目标，上半年完成了41%左右，符合公司过往上、下半年大致4：6的销售节奏。

“全年可售货值是1600亿元左右，下半年大概还有1150亿元的货值，而且接近有70%是在大湾区的核心城市，包括广州、佛山、东莞区域。”岑钊雄表示，随着各种调控政策的落地，下半年整个行业应该是走向平稳，包括地价、房价。“非常有信心完成全年销售目标。”

关于时代中国“三道红线”处于“黄档”，踩线一条，岑钊雄表示，在2022年底前，有信心将其全部恢复到“绿档”，达到理想状态。

值得一提的是，针对商票未来是否存在兑付风险，黄嗣宁表示，目前全集团商票余额近10亿，原则上总额只减不增，对于公司来说没有兑付的风险和压力。

▲时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄（中）、时代中国执行董事牛霁旻（左）、时代中国联席总裁周四阳（右）出席业绩发布会

截至2021年6月30日，时代中国计息债较上年底降低66亿元。一年内到期债务仅占计息债约20%，较上年底下降约9个百分点。同时，融资成本逐步下降，上半年时代中国平均融资成本约7.0%，较2020年全年下降0.3个百分点。

在“三道红线”方面，上半年，时代中国净负债比率为68.7%，剔除受监管资金的现金短债比达2.0，有两道红线达标；剔除预收账款后的资产负债率为76.6%，踩中一道红线，处于黄档。

“此项指标去年是78.6%，截止到今年6月30日，已经下降了2个百分点，持续得到改善。”岑钊雄表示，将进一步推动降杠杆，有信心于2022年底实现由“黄”转“绿”的负债控制目标。

时代中国在确保住宅开发业务更有质量增长的同时，也继续保持在城市更新业务的竞争优势，协同发展商业、产业园等业务。

岑钊雄认为，城市更新是国家的重要工程，对于城市可持续发展，城市新业态和产业的导入，让城市持续保持活力、动力非常重要，也是非常有价值的事情。

可喜的是，基于先发优势及多年耕耘，时代中国已成为国内城市更新领域的领导者。

截至2021年6月30日，时代中国在国内7个城市，拥有约160个处于不同发展阶段的城市更新项目，潜在总可售面积约5340万平方米，预计总货值超1.6万亿。

近期，住房和城乡建设部发布《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知（征求意见稿）》，针对媒体提问对时代中国未来旧改转化和开发计划的影响，岑钊雄解释称，住建部文件中所提到的内容，主要想引导有序拆迁，持续进行更新，整个调性强调的是“有序以及可持续性”。

“对于时代中国来讲，基本没有参与老城区的改造，因此没有产生影响。时代中国参与的项目，拆迁比基本上不超过2%，都是就地安置，符合文件规定。”岑钊雄表示。

时代中国一直坚持以企业发展战略为导向，深耕粤港澳大湾区，并逐步增加长三角、长江中游、成渝城市群等高增长潜力区域的投资。

截至2021年6月30日，时代中国已在16个城市或地区拥有土地储备总建筑面积约2166万平方米，足够支持今后三年的发展。

目前，时代中国在大湾区的土储（含清远地区）占比近90%。同时，时代中国也逐步布局其他都市圈，在成都、南京、杭州、武汉、长沙等城市均有土地储备。总体的土地储备成本4856元/平方米。

优质而低成本的土地储备，为公司今后的平稳、有序、高质量发展奠定了良好的基础。

关于未来在拿地方面的战略布局，岑钊雄用了“简单、清晰”两个词描述，他表示，时代中国坚定聚焦并深耕大湾区。

“除了大湾区以外，我们所进入的五个区域，包括成都、南京、杭州、武汉、长沙等都是中国经济增长潜力大、经济非常发达的地区。”岑钊雄称，坚定在这几个地方做投资，让我们的投资更加聚焦和简单。

“公司土地储备约有50%是从城市更新中转化而来，还有约50%是在公开市场中获取。”岑钊雄在发布会上表示，接下来的时间，在城市更新中贡献的土地储备会越来越多。

集团商票近10亿，没有兑付风险

针对内地融资政策严格，有房企出现债务风险、商票兑付违约对行业带来的影响等问题，牛霁旻认为，目前市场上有一些企业债务违约，对于整个行业是有一定的负面影响。

“但从公司而言，我们深耕大湾区22年，在本地拥有良好的信用基础，跟各大银行和商业股份制银行也有接近20多年合作的历史和成功的经验，达成了长久的战略合作关系，因此对于公司融资,或者是金融市场方面的影响应该是不大的。”牛霁旻表示，行业的金融监管会持续保持收紧的态势，时代中国会主动去适应，做到稳健经营，做长久，不做短期。

“一直以来，时代中国对于商票的管控是比较严格的。”对于商票兑付情况，黄嗣宁解释称，截止到“6.30”年报为止，全集团的商票余额接近10亿，这个金额是非常小的。

“原则上总额是只减不增，而且10个亿的商票分布比较分散，没有集中兑付的风险。基本上平均每个月也就是1亿的规模，对于公司来说没有兑付的风险和压力。”