20BP，一年期LPR迎最大降幅，并首次降至4%以下。

刚刚，央行宣布，2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，较上期下调20个基点，5年期以上LPR为4.65%，较上期下调10个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。



3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。

其次：这次直接影响多大？
当然因为非对称降息，5年期只降低了10个点，证明了，别指望大规模救市。但降息了，证明了金融政策取向是稳楼市，刺激实体经济。

2019年末,人民币房地产贷款余额44.41万亿元，同比增长14.8%，增速比上年末低5.2个百分点，连续17个月回落；全年增加5.71万亿元，占同期人民币各项贷款增量的34.0%，比上年全年水平低5.9个百分点。



2019年末，房地产开发贷款余额11.22万亿元，同比增长10.1%，增速比上年末低12.5个百分点。其中，保障性住房开发贷款余额4.61万亿元，同比增长6.7%，比上年末低22.8个百分点。个人住房贷款余额30.07万亿元，同比增长16.7%,比上年末低1.1个百分点。

简单的测算一下，当下全国房地产贷款总数大约在44万亿，其中开发贷11万亿。在2019年年初，央行发布过2018年详细数据：个人住房贷款余额25.75万亿元，同比增长17.8%，占比所有房地产贷款38.7万亿的大约66.5%，房贷的数据大约也就在30万亿左右！

叠加2020年一季度的数据，整体看，全国累计存量房贷的数量已经超过30万亿。这30万亿存量贷款将会受到本次降息的直接影响（改动存量贷款LPR定价）。



30万亿的房贷总盘子，20个基点的降息，如果按照存量贷款全部转化成浮动计算，30年贷款期，合计将减少9100亿的利息支出，当然，每年也就是300亿。

变相说，这次降息10个基点，将给全国所有存量房贷购房者一年节省150亿的利息！

对于每个人的影响也很容易计算！每降息5个基点，大约就是贷款100万30年，月供减少30元每月，合计30年就能减少利息大约10800。



本次降息10个基点，相当于月供降息60元，合计节省21637元。

第三：今天的降息只是开始，后续还有降准降息！

4月17日政治局会议在3月27日的基础上还提及了“运用降准、降息、再贷款等手段……把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上”



2018年8月的政治局会议提出“六稳”（即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资和稳预期），并一直延用至今。此次4月17日的政治局会议则在“六稳”之外，首提“六保”，即保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。

从之前的“稳”到目前的“稳”和“保”并存，可以看出政策层面更加强调和突出底线思维的理念。

专家怎么说？存款基准利率下调窗口或打开

存款基准利率是货币政策工具箱中的另一选择。民生证券首席宏观分析师谢运亮表示，此次明确提出“降准降息”，意味着货币政策发力空间加大，存款基准利率下调的窗口或打开。

粤开证券首席经济学家李奇霖称，从逻辑上讲，降低存款基准利率对银行支持实体，引导贷款利率更有效，毕竟存款是银行最重要的负债，存款基准利率的下调，对缓解银行的经营压力，提高银行支持实体的能力更有作用。

天风证券银行业首席分析师孙彬彬表示，3月以来，存量浮动利率贷款定价基准逐步切换到LPR，LPR利率下降将使得存量贷款利率跟随下行。较大的LPR利率下降将对银行净息差造成较大影响，盈利压力明显上升，由于银行负债以存款为主，存款基准利率的下调变得较为迫切。

不过，在程实看来，由于贷款创造存款，贷款利率的稳步下行将市场化地引导存款利率的下降。相较于“一刀切”地调降存款基准利率，这一方式为金融机构提供了相对灵活的自我调节空间，同时避免了“利率并轨”的倒退。因此，未来存款基准利率调整的可能性料低于此前的市场预期。

此外，调整存款基准利率也需考虑我国当前的CPI水平。周冠南认为，存款基准利率的调降空间或需在CPI涨幅回落后才逐步打开。