最近，著名经济学家任泽平在深圳罗湖一场发布会上，分享了两个内容：一是未来国家经济形势，二是讲讲人口大迁移所带来的行业区域兴衰。



1、“人永远是一个行业、一个区域兴衰的关键。人流入的地方，商业、工业、资本市场、不动产市场一定是兴旺发达的，人流出的地方一定是衰败的。”

2、“中国目前城镇化率不到60%，户籍城镇化率也就40%左右，发达国家的城镇化率达到80%，人还在往大都市圈迁移。从现在往后面再看20年，中国人口往都市圈城市群迁移的进程还远未结束。”

3、“中国最好的都市圈、城市群在粤港澳大湾区。未来10年，最好的投资机会在中国。而中国最好的投资机会看人口迁移。”


来源/360百科

4、“前些年有人说逃离北上广，后来逃离北上广的人都回来了，因为在北上广有梦想，你可以拼才华，回到老家小县城只能拼爹。”

5、“我们用70多年来证明市场经济的伟大，市场经济为什么相对于计划经济是成功的？因为它释放了人的活力。”

第一部分 宏观经济形势

1、2020年宏观展望：经济再下台阶
以下是任泽平演讲全文（有删节）

短期中国经济正在步入5时代，随着中国人口老龄化，从原来的人均GDP几百美元到9700美元，中国经济增速出现一定程度的规律放缓，其实站在世界背景下，世界经济也出现增速放缓，全球正在面临新一轮货币宽松。

我一直呼吁应该进行财政、货币政策的适度放松，大胆做个预测，我认为今年底到明年上半年会看到边际上放松，货币政策应该是从原来的过度收紧回归到中性和稳健，但绝对不会大水漫灌，财政政策这次力度会比货币政策力度大。

举个例子，前段时间国家要求各个地方提前上报2020年地方基建和发债，明年基建、财政是值得期待的。



关于房地产投资，最近因为调控，房地产投资略有下行，最近物价出现了比较有意思的现象，PPI向下，CPI向上，经济学家对此分歧较大，有人认为CPI向上应该加息，我旗帜鲜明提出现在应该降息，因为现在CPI向上主要是猪价带动的，大宗商品价格和需求不支持货币政策再度收紧。8月份以来央行已经两次降息，9月20日进行了一次降准，我认为从现在往后看半年，货币政策边际上是要放松的。

2、中长期增速换档经济L型新周期

目前的时点往后看3年、5年、10年以后的中国经济，我一直提出一个观点，即经济L型和新周期，未来最好的投资机会就在中国，很多人过去经常唱衰经济。中国改革开放40年，我研究了20年宏观经济形势，过去40年中，我们看到唱空中国经济的言论此起彼伏，但是发生了什么呢？

从1978-2018年这40年，中国经济实际GDP增速是9.5%，加上物价因素是14%，就是宏观上过去四年年化资产回报率是14%，中国经济高速增长给在座诸位提供的财富机会，国家平均每年是14%。我们经历过很多挫折，89年、98年、08年，甚至于有人说2018年是过去多少多少年最困难的一年。

站在现在的时点，为什么我说如果中国推动新一轮改革开放，最好的投资机会就在中国呢？中国人均GDP虽然以后到了9700美元，但美国是6万美元，我们只是美国的六分之一，巨大的差距意味着巨大的潜力。



2018年中国城镇化率60%，过去40年我们取得了举世瞩目的成就，但是发达国家城镇化率都在80%以上，也就是中国的城镇化还有20年。所以唱空经济城镇化、房地产都没有道理。

很多人抱怨中国的创新创业环境，其实中国的创新创业环境在世界上都是最好的国家之一，虽然我们GDP只有6点几，传统行业个位数增长，但中国的新经济、互联网相关行业30%以上的增长。

以上是我要跟大家讲的第一部分，短期经济形势相对严峻，我们正在通过财政货币政策放松，进行对冲，从现在时点往后看十年，我认为全球最好的投资机会就在中国。

3、第二部分 人口大迁移

人永远是一个行业、一个区域兴衰的关键，人流入的地方，商业、工业、资本市场、不动产市场一定是兴旺发达的，人流出的地方一定是衰败的。

我在国内最早提出“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”。这是目前我们这个行业应用最广的标准分析框架，是我在前几年带领团队提出来的，最重要的是人口，人口是一个区域经济繁荣的根基，人口流入，意味着这个地方兴旺发达，其实并不复杂，因为人是需求的来源。



比如房地产，20-50岁买房，20岁之前没能力买，50岁以后不需要，20-35岁是首次购房，35-50岁是改善性住房。

最好的都市圈在粤港澳大湾区

这个问题过去在中国争议非常大，有人认为未来中国人口应该往大都市圈流动，因为大城市机会多，能带来更多实现梦想的机会。也有人说大城市竞争压力大，空气污染，交通拥堵。

与“城市群都市圈”派相对应的是“小城镇派”，他们主张应该区域均衡发展，要重点发展中国的小城镇，在中国的国土规划和区域规划中，“都市圈派”和“小城镇派”争论了几十年，最关键问题就是人口流动。



人口流动具有规律性，可以概括为一句话“人往高处走，人随产业走”，有集聚效应。中国目前城镇化率不到60%，户籍城镇化率也就40%左右，发达国家的城镇化率达到80%，人还在往大都市圈迁移。也就是说，从现在往后面再看20年，中国人口往都市圈城市群迁移的进程还远未结束。

我有一个预测，我认为未来上海和北京的人口都将突破3000万，这是基本趋势。

大湾区未来十年，最好的投资机会在中国，中国最好的投资机会看人口迁移，未来20年，中国人还将不断向都市圈和城市群迁移，最好的都市圈、城市群在粤港澳大湾区。

粤港澳大湾区用全国不到1%的土地面积，创造了12%的经济总量，这里居住了中国将近5%的人口。



不仅国家战略重视，粤港澳大湾区包括珠三角这片沃土是市场自发形成的，在中国，从南往北走，越走越悲观，从北往南走，越走越乐观，因为最北边的东北相当大程度上还是计划经济，最南边的广东已经充分市场经济了。

前些年有人说逃离北上广，后来逃离北上广的人都回来了，因为在北上广有梦想，你可以拼才华，回到老家小县城只能拼爹。

我们深信经过改革之后的中国经济前景将更加光明。