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A股狂飙，牛市真的来了？

A股的强势行情仍在继续，连续5个交易日A股成交破万亿。

截至7月8日收盘，沪指涨1.74%，报收3403.44点；深成指涨1.84%，报收13406.37点；创业板指涨2.34%，报收2651.97点。沪股通净流入16.0亿，深股通净流入21.9亿。



地产个股涨幅方面，葛洲坝涨7.45%；云南城投涨6%；王府井涨4.69%；粤泰股份涨3.46%；万达电影涨3%；新湖中宝、美好置业、香江控股、豫园股份涨幅超2%；栖霞建设、厦门国贸、信达地产、金科股份、苏宁环球、世茂股份均收涨。  

地产个股跌幅方面，泰禾集团跌6.66%；万通地产跌3.27%；华侨城A跌2.22%；金地集团跌1.83%；招商蛇口跌1.12%；格力地产、绿地控股、新城控股、大名城、华发股份均收跌。

7月8日，券商板块上涨幅度达到了6.33%。浙商证券、财通证券、中银证券等8只个股全部涨停。主力资金净流入41.22亿元，超大资金净流入56.34亿元。根据Wind数据，截至7月8日，券商板块的涨幅已经达到了40%。近10日主力资金流入净额近百亿。
国防军工也上演了涨停潮。所有个股飘红，华力创通、中国卫通、航发科技等20余只个股全部涨停。7月8日，该板块上涨7.53%，位于榜首。

富荣基金权益投资部总监邓宇翔向《财经》记者表示，市场前期风格演绎得较为极端。金融、地产等行业的估值处历史底部，而医药、消费、科技等板块估值涨至历史较高位置，短期增量资金入场板块间的估值差有望收敛。

02
要不要“卖房炒股”？

5年前，曾经爆发一场“卖房炒股潮”。

2015年前后，短短几个月内，上证指数从2000点的低位一路上扬，迅速跨越3000点的门槛，并于年中飞速攀上5178点的历史次高位，拉出一条罕见而壮观的大阳线。



与此同时，楼市遭遇寒冬。

房地产库存达到历史最高点，降价、流拍、退房、裁员接连上演，以万科为代表的主流房企高呼“楼市白银时代到来”。

前一年还在疯狂抢房的投资者，蜂拥而入股市，“卖房炒股”的声浪一波接过一波。

当时的逻辑与现在如出一辙：

一个处于行业周期的最高点，一个处于估值的最低点；一个面临市场波动的不确定前景，一个政策市信号前所未有的明确；哪个更安全似乎一目了然。

在此背景下，有媒体喊出了“4000点才是牛市起点”的宣言，一些网红经济学家更是抛出了“改革牛”“国运牛”的概念。

“一夜暴富”的故事开始粉墨登场，搅动为财富贬值而困扰的普罗大众，无数连证券账户都没开过的散户纷纷入场。

市场之狂热，令监管者都不免吓了一跳。证监会新闻发言人不得不出面提醒：

不要被“借钱炒股、卖房炒股”的言论误导。

然而，在一个狂热的市场中，所有提醒都会成为刺激入场的反向信号。卖房炒股，配资炒股，现金流用到了极限，杠杆也用到了极限。

一切在2015年6月轰然倒塌，这一轮牛市持续了不到一年时间。

而当时，“去库存”政策已经粉墨登场，以深圳厦门为起点，全国楼市已开启新一轮反弹。

01

这一次，股市和楼市面临的环境有所不同。

虽说无论是股市还是楼市，都需要大水漫灌作为支撑。而在疫情影响之下，全球重回大放水时代，这对资产价格膨胀形成了显著的托底效应。

但是，楼市和股市所处的阶段不同，基本面不同，政策环境大相径庭。

楼市，经过2015-2018年的大涨，从一二线城市到三四线城市，全都处于历史最高位。

作为衡量居民举债能力的居民杠杆率，从2015年的37%攀升到2020年的57.17%，5年时间攀升20个百分点。



这意味着，居民债务规模之高，已经超过GDP的一半，这一数字已经赶超国际平均水平，远超新兴市场。

与之相反，股市仍旧在3000点左右的地平线徘徊，而同期美股纳斯达克指数从1000点跳升到10000点以上，道琼斯指数从最低的8000多点飙升到最高的近3万点。



就此而言，股市仍在低位，楼市处于高位的判断并没有错。

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无论楼市还是股市，蒙眼狂奔的时代都已过去，都需要专业知识和专业判断。

其一，楼市要谨慎，股市同样也需谨慎。

楼市之所以需要谨慎，是因为国内外环境变化、疫情冲击短期难以缓解、居民杠杆率高企、的因素存在。

股市之所以需要谨慎，是股市估值固然到了低点，反弹的动力也开始加码，但基本面尚未改善，国际环境的不确定性仍旧存在，大涨大跌的模式仍有基础，其风险仍不是一般大。

其二，不要被“卖房炒股”的神话蛊惑。

除非你手中握有五六套房子无处可去，卖掉一两套房子进入股市，只不过一部分财富配置方式的转移，赌赢了财富爆盆，赌输了也不会影响到基本盘。

至于只有一两套房的刚需，你还真没有豪赌的资本，拿住你能拿住的东西。

其三，不要做自己不懂的事情。

股市比楼市更加复杂，也更加多变，面临更多的不确定性，大涨大跌是常态，而追涨杀跌是人类的通性，不要被眼前的利益迷了眼睛。

03
“房住不炒”的总基调不变！

7月6日深夜，宁波楼市再出新政。最大变化是将限购区域从原先的140平方公里扩大至240平方公里，同时明确从严核定新出让地块商品住宅销售价格、严格执行差异化个人住房信贷政策。

无独有偶，杭州上周也发文明确对高层次人才购房实施5年限售，并严格了“无房家庭”的认定条件，进一步加大新房摇号公开销售对“无房家庭”的倾斜力度。

今年上半年部分城市房价、地价偏热，包括宁波、杭州、东莞、深圳等地甚至还出现了炒房的现象。

据有关数据显示，与2019年四季度相比，2020年二季度重点18城市中价格上涨的城市有15个，下跌的城市有3个；与去年同期相比，二季度重点18城市中价格上涨的城市有11个，下跌的城市有7个。

因此，根据“一城一策”的调控要求，这个时候，部分楼市过热的城市适度收紧政策，对于稳定楼市，防止过热，有一定作用。

虽然很多人认为，楼市政策收紧，楼市就会低迷，房价就会横盘或者微跌；楼市政策宽松，楼市就会火热，房价肯定又要涨！

但是，因为调控政策的收紧，抑制了部分购房需求，这部分需求早晚都会释放出来。等需求集中释放的时候，房价就会迎来快速上涨。

所以，对于楼市投资者而言，楼市政策收紧，不是坏事，反而是好事。对于刚需人群来说，也是购房的好时机，房价暂时会处于“横盘”的状态，不用过于着急购房，担心房价会快速上涨。



总之，对于普罗大众而言，投资楼市相对更加安全，但是，在短期来看，收益率不会太高，甚至有小幅损失的风险；对比楼市，投资股市，就意味着更大的风险，当然，也意味着更大的收益，但是，也会有更大的概率会出现更大的损失风险！

因此，还是建议各位投资者，不要“卖房炒股”，这可能是最愚蠢的做法。

本文来源：中国网地产、财经杂志、国民经略、搜狐楼市