8月18日，时代中国在线上举行2020年中期业绩发布会。据半年报显示，2020年上半年，时代中国合同销售额为325.7亿元，同比增长4.3%；按全年销售目标823亿元计算，已完成39.57%。

2020年上半年，时代中国营业额和毛利率分别为149.25亿元、26.9%，同比微降6.4%、5.6个百分点；净利润为18.11亿元，同比增长6.5%；核心净利润为18.3亿元，同比增长 1.3%。



土地储备方面，截至2020年6月30日，时代中国总土地储备约2180万平，其中大湾区土地储备占接近90%；同时，时代中国城市更新项目数超150个，覆盖7个大湾区城市，潜在的总建筑面积约5200万平，综合平均土地储备地价成本是4183元。

业绩发布会上，时代中国董事会主席岑钊雄表示，上半年4%左右的销售额增速是可以的，有信心完成全年823亿元的销售目标。

上半年销售额325.7亿，目标完成率39.6%
毛利率下降原因有三

据半年报显示，2020年上半年，时代中国实现合同销售金额约325.7亿元，同比增长约4.3%，对应的建筑面积约为234.2万平。按照全年823亿元的销售目标计算，上半年完成率为39.57%。

从业绩贡献来看，粤港澳大湾区整体贡献占比近87%，其中佛山地区占比29%，广州地区占比25.6%，东莞占比10.6%，珠海占比7.8%。



公司盈利能力保持稳定。2020年上半年，受疫情及结转影响，时代中国营业额和毛利率分别为149.25亿元、26.9%，同比微降6.4%、5.6个百分点；净利润18.11亿元，同比增长6.5%；净利润率为12.1%，同比上升1.4个百分点；核心净利润18.30亿元，同比增长1.3%；核心净利润率为12.3%，同比上升1个百分点。


▲时代中国董事会主席岑钊雄

对于上半年毛利率的下降，时代中国董事会主席岑钊雄表示，一是受疫情影响，实际上上半年只有4个月能做出系统性安排，并且有一些项目做了降价促销；二是结转了比较多的是价格较低的江门和鹤山的项目；三是原本收入可观的城市更新项目没有贡献，但这一部分实际上已经有约8.5亿元的项目在7月得到确认。

城市更新与产城业务实现突破
拿地策略没有改变

2020年上半年，时代中国共新增7幅土地，建筑面积约92万平。截至2020年6月30日，时代中国拥有土储约2180万平，其中大湾区土地储备占接近90%；同时，时代中国城市更新项目数超150个，覆盖7个大湾区城市，潜在的总建筑面积约5200万平。时代中国表示，这些土储足够应付公司未来三至五年的发展所需。



值得一提的是，时代中国城市更新业务已初具规模。2020年6月份成功转化4个城市更新项目，总建筑面积约137万平方米，总货值约425亿元。城市更新业务加速释放红利，已然成为时代中国新增长点。

发布会上，据岑钊雄披露，今年公司有望转化的旧改项目将达到10个，200多万平，货值达700亿元。

此外，产城融合也是时代中国获得土地资源的重要途径。截至2020年6月30日，时代中国佛山爱车小镇以及创客小镇两个产城项目已经成功落地，总建筑面积超过 120万平。


时代中国佛山爱车小镇效果图

岑钊雄表示，产城融合是综合的开发项目模式，不是传统意义上的房地产的项目。产城融合是汇聚居住、产业、商业为一体的综合开发项目，这类型的项目，政府是相当认同和推崇的。另外，我们目前落地的项目，已经得到了当地政府高度的认同以及他们赞许。我相信，这些项目的落地，也会为我们在其他的区域推广这种业务模式带来了一些好的支撑。同时，对于公司来说，它是一个新的业务形态，也给我们业务和项目的拓展带来更大的竞争力。

据了解，今年年初，时代中国曾表示，今年拿地预算是回款的40%至50%，金额约为250亿元至300亿元。 “未来拿地预算的整个策略没有改变，依旧会优先选择城市更新项目，在当前已布局区域寻找机会，聚焦大湾区城市更新项目。”岑钊雄表示。

时代中国完成超百亿债务置换
短期债务偿还无压力

上半年，因疫情带来的货币和融资环境普遍宽松，趁着这个机会窗口，房企纷纷进行了债务腾挪，时代中国也不例外。

据时代中国董事会主席岑钊雄介绍，上半年，时代中国在降低融资成本，优化债务结构方面做出了积极行动。

时代中国披露的总债务为587亿元，短债一年到期241亿，占比超过41%。上半年，时代中国发行境内公司债及境外银团债，主要用于置换年内到期的债务。上半年融资利率较低，经过债务置换，企业的偿债压力有所减轻。


▲时代中国首席财务官兼执行董事牛霁旻

首席财务官兼执行董事牛霁旻从财务数据以及发债情况展开，进行了说明。

首先，从短债构成来看，大部分都是境内外公开市场的公司债，其中境内债94.4亿元，境外债务102亿元。

在境内债部分，时代中国已经获得了政府置换发行批文共包括95.2亿元。截至7月底，针对境内债务部分，已经累计重新发行置换了84亿元，剩余10亿左右债务，明年1月到期。牛霁旻表示，考虑到时间问题，不想过早发行两笔重叠的债务。

在境外债部分，共涉及14.5亿美元。7月，时代中国已经发行3亿美元票据，对应下半年11月份到期的等额美元债，剩余三笔分别为5亿美元、2亿美元和4.5亿美元，在明年1月份、5月份和6月份到期的债务，已经获得批文，但基于同样考虑，不想过早发行以增加公司利息开支。

上半年新借款利率都低于从前。其中，境内公司债累计发行了63 亿元，加权平均成本 5.4%，较原成本降低 2.7 个百分点；境外银团贷款折合2亿美元，融资成本约5.7%，较原成本降低近1个百分点。

“截至目前，针对241亿短债，时代中国已经拿到了政府相关部门足额的发债批文。”牛霁旻表示，只要根据未来一年内到期债务的时间节点，重新发行置换就可以完成。

从现金角度来说，截至６月30日，时代中国流动资产净值 501.96 亿元，现金总额 345.33 亿元，对比241亿短债，覆盖比率超过了1.4倍，短期债务偿还无压力。